如何识别正规私募与非正规私募？

前言

在这个无股权不富的时代，2017年以来，私募股权基金募集完成总数397只，总规模1828亿美元。与2016年相比，PE基金的数量占比更低，但规模占比更高，资金更加集中于大基金。

在这个鱼龙混杂的股权市场中，各路派别的“骗子们”回归市场，费尽心机想要从大家的钱包中骗钱出来，再跑路。

今天在这里跟大家分享一些识别股权投资基金的小方法，在投资的时候可以作为参考，大家一起学习一起进步。

来源：东方资管、敦安资本、中国金融圈

1、保证收益

《私募投资基金监督管理办法》第15条规定：私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺资本金不受损失或者承诺最低收益。《私募投资基金募集行为管理办法》第24条第4项，禁止以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者收益。

市场上有很多违法分子，利用保底收益大肆进行非法集资，扰乱市场。股权投资基金不得向投资人承诺保底收益，如果私募基金的发起人向投资人许诺保底收益，是严重违规行为。

2、投资时间

私募股权投资一般是3-5年或者更长时间类别的投资产品类别。尤其最近证监会减持新规推出，预计股权类投资产品推出时间不会缩短，所以绝对不会出现一个月投一个项目就结束的情况。

3、投资金额

私募股权投资基金的募集对象是合格投资者，单个投资者对股权投资基金的投资额不得低于100万元人民币。市场上几万就能投的股权投资基金，就别投了。

4、注册资金金额巨大

时常我们会遇到动不动就注册资金2000万、5000万的公司，我们可以通过全国信用信息公示系统，查询企业注册资金以及实缴金额（个人认为全国信用信息公示网对平时的工作、生活也很有用，大家也可以使用它了解很多企业、法人相关信息）。正规的私募机构工商注册登记金额都比较大，一般在几千万以上，大多为实缴资金。如果注册资金没有实缴资金，或者实缴资金占比较小，说明这家私募实力偏弱，要么刚开始做，要么就是随时准备跑路。

5、基金备案

根据中国证监会监管要求规定，从2014年2月私募基金备案制开始，所有的私募基金都要在中国证券投资基金业协会进行备案。所以我们可以登陆中国证券投资基金业协会，查找私募股权投资基金备案、管理人以及产品发行信息。而且通常优质的基金公司都会做更完备的信息纰漏，从某种程度上可以说明公司的透明度、规范性越高，有利于风险识别和防范。

6、基金托管

为充分保障基金投资者的权益，防止基金财产被挪作它用，凡是基金都要设置基金托管机构，基金托管人来对基金管理机构的投资操作进行监督和对基金资产进行保管。同时，为了避免股权投资基金做虚假宣传，误导我们，作为股权投资基金的股东或者有限合伙人，可以要求查阅相关的资金监管协议，也可以直接向资金托管机构或监管的商业银行求证，以确保资金托管的真实性。

基金托管人对基金资产负责，并不承担基金的投资风险。

正规私募与骗子私募的区别

■ 内涵上的区别

专业的正规的私募是指程序和资质合法，本着专业精神和造福客户的宗旨，为财产所有者提供理财服务的私募，也包括一些具备以上宗旨的独立操盘手和专业的理财人；

骗子私募是指没有资质、程序违法或者虽然合法合规但是其目的以敛财为主，缺乏专业性和造福客户精神的私募和一些所谓的「民间高手」以及我们经常接到电话，第一家就问你「先生，最近股票抄的怎么样」的人。

■ 对待风险上的区别

正规私募跟你交谈时，总是反复强调风险，总是问你的风险承受能力，他会告诉你，任何投资都有风险的，而且从来不会给你承诺收益或暗示收益（个别保本基金除外）。有的极端者甚至给你一个表格来测试你是否适合投资股市和基金。他们给你的感觉好像是一群怕死鬼。

骗子私募跟你交谈时，总是强调高收益，强调发财和暴富，他们会不停的给你举例，谁谁谁通过跟他们合作一年赚了多少倍，他们像梦想家一样总是给你展示未来的光明前景和伟大蓝图，有的甚至可以张口给你承诺高收益，暗示你他们会一年多少倍。他们从来或者很少跟你谈风险，他们给你的感觉好像好像是一群在股市里无所不能、从横捭阖的英雄。

原因：投资的本质就是与风险做战斗，没有任何一项投资是绝对安全的，正规私募会实事求是的告诉你这些，骗子私募为了拿你的钱财去赌，它当然不会告诉你真相了。只有把风险描述的没有了，让你觉得都是机会和暴富，你才容易上当。

■ 对待股市的态度上的区别

正规私募，你若是问题他们大盘会涨还是会跌，他们的回答总是模凌两可，一会说可能会涨但也可能会跌，好像都是废话；你要问他们股票，他们总是吞吞吐吐，从来没有干脆利落，甚至直接告诉你，这个股票我没有研究过，我也不懂。你换个股票来问，他们好像还是不能给你满意的答案。

骗子私募，他们对大盘的涨跌总是有豪言壮语，甚至语出惊人，好像股市是他们家开得，大盘就是他们家操纵的，你要问他们个股，他们不出两秒钟就会告诉你这个股会如何如何，全市二三千只股票没有他不知道的，他们甚至会随口告诉你哪个股票会涨停，哪个股票能翻多少倍。

原因：股市充满随机性，没有人能准确预测明天。有句谚语：如果能预测三天行情，便可以富可敌国。骗子私募如果不把自己吹的很神，你怎么可以相信它呢？

■ 对外展示上区别

正规私募，比起硬件，他们更愿意跟你谈投资的理念、思路、逻辑，会告诉你他们是如何控制风险，如果取得长期稳定的收益。他们也展示自己的业绩，但最后他们总是说，过去不代表未来，以往业绩从来不是未来收益的保证。正规的私募有的办公司很差，办公环境也不是特别高档，但是堆满了研究材料，墙上很少挂那些花里胡哨的标语和励志的「企业文化」。

骗子私募，他们不停的给你展示硬件，豪华的办公室，高档的金融写字楼；他们还反复给你看自己和一些大佬的合影，从国内的王亚伟、但斌、任泽平、郎咸平到国外的罗杰斯、索罗斯、巴菲特，好像他们都合影过，他们甚至还有和马云的合影，更有甚至还有和国家领导人的合影。当然很多是电脑合成的。有的还喜欢展示学历，某某名牌大学的博士硕士和 EMBA，反复强调自己和谁谁谁是校友。他们什么都愿意展示，就是不愿意跟你深入谈投资逻辑，即使谈到，也是把自己的投资逻辑吹嘘的天马行空，好像掌握了投资的终极真理，比索罗斯巴菲特还厉害一万倍。

原因：正规私募喜欢展示投资逻辑、投资体系，都是一些很虚的理念，骗子私募喜欢展示 CBD 的办公室、与大人物合成的合影照片，对于中国大妈，后者当然更有蛊惑性。

■ 公司人员上的区别

正规私募的工作人员，往往年纪稍微大一些，虽然也有高颜值的人，但里面大多是蓬头垢面者，不修边幅者、大「肚」翩翩，他们往往埋头看着电脑，有的目光呆滞，有的没精打采、精神萎靡，经常熬夜和思考，他们哪里有那么活泼可爱？

骗子私募大多数喜欢招美女帅哥，大量充斥着 80 后 90 后，他们中间，研究人员非常少，寥寥无几，而服务人员、销售人员特别多，他们有的比模特还性格靓丽，让人看一眼就想买他们的产品。他们大多西装笔挺、口若悬河，他们喜欢鼓掌、喜欢「企业文化」、喜欢还没有见到你就朝你微笑。

原因：正规私募以研究投资为主，哪里有那么多时间打扮，真正资深的研究人员都是在市场磨砺很多年的中年人，当然不会大量充斥帅哥美女了。正规私募相信的是研究实力和投资体系，而不是企业文化和励志标语。

通过比较，大家可以发现，我说说得骗子私募，有的是合规合法的正规私募，甚至一些公募，也就是说，有的投资公司，虽然一切都合法，其实他们干的活和内心的勾当，和骗子没有什么区别。这些貌似正规私募的骗子私募，同样很可恶。

另外，还有一些市场骗子就更容易识别了，他们的伎俩大多如下：

经常打电话问你：先生您好，最近股票做的怎么样？

——肯定是骗子私募

邀请你：先生，我们最近联合中央银行、工商银行XXXXX请你当嘉宾，参加XXX高端论坛。

——肯定是骗子私募

经常发微信你：我们昨天带客户布局XXX股票，已经赚XX点出来，要不要跟我们一起赚钱？

——肯定是骗子私募

经常告诉你：我们有免费的股票赠送、有免费的股票诊断。

——肯定是骗子私募

经常告诉你：见证实力的时刻到了，我们提前布局的XX票，明天会大涨，请关注。

——肯定是骗子。

连真名字都愿意告诉你，躲着 QQ 或者微信背后，他说可以帮你理财炒股票。

——肯定是是骗子私募

从来不愿意跟你见面，却说可以帮你理财者。

——肯定是骗子私募

如果是正规私募，基金经理和负责人的真实姓名和基本情况你都可以看到，你可以直接去可他们面对面，他们不拒绝、不敷衍、不推脱；骗子私募往往派漂亮性感的美女帅哥来为你服务，或者通过电话、QQ、微信、微博 24 小时为你解答问题，贴心之极，无微不至。

总之一句话：正规私募是把你的钱当自己的钱来管理，骗子私募是想拿你的钱来赌，赌对了就赚业绩提成、管理费，赌错了就嫁祸给市场。